Dopo aver presentato i dati relativi all’anno 2011 sulle performance dei titoli degli indici Dow Jones Industrial e Dow Jones Utilities facciamo un passo indietro andando a vedere cosa è successo ad una selezione di titoli dei due indici prendendo in considerazione un periodo temporale sfalsato rispetto all’intero anno.
Partiamo dalla considerazione statistica che vede il periodo invernale (ed in maniera più specifica il semestre novembre – aprile) brillare maggiormente in termini di performance rispetto al periodo estivo (maggio – ottobre).
In quest’ultimo arco temporale gli investitori preferiscono modificare la composizione dei loro portafogli, dirottando la liquidità su strumenti più “tranquilli” o comunque, rimanendo investiti sull’azionario, si orientano su titoli azionari più difensivi, come appunto quelli che compongono l’indice delle utilities.
Nell’analisi qui presentata prenderemo in esame i titoli di ciascuno dei due indici che al momento della selezione offrivano il maggior rendimento in termini di dividendi; entriamo quindi nel dettaglio verificando prima la performance ottenuta dalla selezione di titoli Dow Industrial tra novembre 2010 ed aprile 2011, successivamente la performance della selezione di azioni Dow Utilities nel periodo maggio 2011 – ottobre 2011.
I cinque titoli industriali selezionati, (Verizon, AT&T, Merck, Pfizer e Kraft) tra novembre 2010 ed aprile 2011 hanno ottenuto una performance media (comprensiva dei dividendi incassati nel semestre) del 12,20%.
La selezione dei titoli delle utilities (First Energy, Duke Energy, American Electric Power, Exelon Corp e Southern Company) nel successivo semestre si rivalutava (incluso l’incasso dei dividendi) dell’ 11,69%, ottenendo un risultato praticamente uguale ai “cugini industriali”; in pratica la combinazione delle due selezioni avrebbe consentito all’investitore di realizzare un cospicuo 24% tra nov 2010 ed ott 2011.
A riprova della bonta’ della strategia, siamo andati a verificare il risultato conseguito dalla selezione dei cinque titoli industriali selezionati a fine aprile 2011 tra quelli con i maggiori dividendi percentuali (in pratica gli stessi del semestre precedente); ebbene il risultato è assolutamente in linea con la stagionalità descritta, il portafoglio alla fine di ottobre ottiene uno scarso -0,88% (13 punti pct inferiore alla performance delle utilities).
Fra pochi giorni, con la fine del primo trimestre invernale della stagione 2011/2012 monitoreremo l’andamento dei titoli Dow Industrial selezionati a fine ottobre (vedi post).
Partiamo dalla considerazione statistica che vede il periodo invernale (ed in maniera più specifica il semestre novembre – aprile) brillare maggiormente in termini di performance rispetto al periodo estivo (maggio – ottobre).
In quest’ultimo arco temporale gli investitori preferiscono modificare la composizione dei loro portafogli, dirottando la liquidità su strumenti più “tranquilli” o comunque, rimanendo investiti sull’azionario, si orientano su titoli azionari più difensivi, come appunto quelli che compongono l’indice delle utilities.
Nell’analisi qui presentata prenderemo in esame i titoli di ciascuno dei due indici che al momento della selezione offrivano il maggior rendimento in termini di dividendi; entriamo quindi nel dettaglio verificando prima la performance ottenuta dalla selezione di titoli Dow Industrial tra novembre 2010 ed aprile 2011, successivamente la performance della selezione di azioni Dow Utilities nel periodo maggio 2011 – ottobre 2011.
I cinque titoli industriali selezionati, (Verizon, AT&T, Merck, Pfizer e Kraft) tra novembre 2010 ed aprile 2011 hanno ottenuto una performance media (comprensiva dei dividendi incassati nel semestre) del 12,20%.
La selezione dei titoli delle utilities (First Energy, Duke Energy, American Electric Power, Exelon Corp e Southern Company) nel successivo semestre si rivalutava (incluso l’incasso dei dividendi) dell’ 11,69%, ottenendo un risultato praticamente uguale ai “cugini industriali”; in pratica la combinazione delle due selezioni avrebbe consentito all’investitore di realizzare un cospicuo 24% tra nov 2010 ed ott 2011.
A riprova della bonta’ della strategia, siamo andati a verificare il risultato conseguito dalla selezione dei cinque titoli industriali selezionati a fine aprile 2011 tra quelli con i maggiori dividendi percentuali (in pratica gli stessi del semestre precedente); ebbene il risultato è assolutamente in linea con la stagionalità descritta, il portafoglio alla fine di ottobre ottiene uno scarso -0,88% (13 punti pct inferiore alla performance delle utilities).
Fra pochi giorni, con la fine del primo trimestre invernale della stagione 2011/2012 monitoreremo l’andamento dei titoli Dow Industrial selezionati a fine ottobre (vedi post).
A presto
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